Sociedades de Capital Riesgo. Sociedades Mercantiles Especiales.

Son entidades financieras dedicadas fundamentalmente a facilitar financiación temporal a empresas no financieras, no inmobiliarias y no cotizadas que presentan dificultades para acceder a otras fuentes de financiación, y a la administración y gestión de fondos de capital-riesgo y activos de sociedades de capital-riesgo respectivamente. Como actividad complementaria realizan tareas de asesoramiento a las empresas vinculadas con ellas.


Podrán invertir temporalmente en el capital de empresas no financieras que coticen siempre y cuando dichas empresas sean excluidas de cotización en los 12 meses siguientes a la toma de la participación.

Características:
  • Número de Socios: mínimo 3
  • Responsabilidad Civil: Limitada al capital aportado.
  • Capital mínimo para constitución: Sociedades de Capital Riesgo: Mínimo 1.200.000 €
    Fondos de Capital Riesgo: Mínimo 1.650.000 €

Características especiales:


Coeficiente obligatorio de inversión

  • Las Entidades de Capital-Riesgo deberán mantener, como mínimo, el 60 por 100 de su activo en acciones y participaciones en el capital de empresas que sean objeto de su actividad. Dentro de este porcentaje podrán dedicar hasta 30 puntos porcentuales del total de su activo o préstamos participativos a empresas que sean objeto de su actividad, estén participadas o no por la Entidad de Capital-Riesgo.
Coeficiente de libre disposición
  • El resto de su activo no sujeto al coeficiente obligatorio de inversión podrá mantenerse en:
  • Valores de renta fija negociados en mercados secundarios organizados.
  • Participaciones en el capital de empresas que no son objeto de us actividad.
  • Efectivo, a título de coeficiente de liquidez, o demás activos especialmente líquidos que reglamentariamente se precisen, en aquellos casos en los que estatutaria o reglamentariamente se prevean reembolsos periódicos.
  • Préstamos participativos.
  • Financiación de cualquier tipo a empresas participadas.
  • En el caso de Sociedades de Capital-Riesgo, hasta el 20 por 100 de su capital social, en elementos de inmovilizado necesarios para el desarrollo de su actividad.
Limitaciones de grupo

  • No podrán invertir más del 25% de su activo en una misma empresa, ni más del 35% en empresas pertenecientes al mismo grupo de sociedades, entendiéndose por tal el definido en el artículo 4 de la Ley 24/1998 de 28 de julio, del Mercado de Valores.
  • No podrán invertir en empresas pertenecientes a su grupo, tal y como se define en el artículo 4, anteriormente citado.
Otros límites a las inversiones

  • Reglamentariamente podrán establecerse limitaciones a la inversión en determinados tipos de activos, así como un coeficiente mínimo de liquidez a mantener, en su caso, por las entidades de régimen común.

Otros:


Sociedades de Capital-Riesgo

  • Son sociedades anónimas cuyo objeto social principal consiste en la toma de participaciones temporales en el capital de empresas no financieras cuyos valores no coticen en el primer mercado de las Bolsas de Valores. 

  • Podrán facilitar préstamos participativos, así como otras formas de financiación, en este último caso únicamente para sociedades participadas, y realizar actividades de asesoramiento. 

  • El capital social suscrito será al menos de 1.200.000 €, desembolsado el 50% en el momento de su constitución y, el resto, en una o varias veces, dentro de un plazo de 3 años desde la constitución de la sociedad.

  • Los desembolsos deberán realizarse en efectivo o en bienes que integren su inmovilizado, no pudiendo superar estos últimos el 20 por 100 de su capital social. El capital social estará representado por acciones con igual valor nominal y con los mismos derechos, representadas mediante títulos, en cuyo caso serán nominativas, o mediante anotaciones en cuenta.
Fondos de Capital-Riesgo

  • Son patrimonios administrados por una sociedad gestora, que tendrán el mismo objeto principal que las sociedades de capital-riesgo, correspondiendo a la sociedad gestora la realización de las actividades de asesoramiento previstas.
  • El patrimonio inicial será de 1.650.000 €.
  • Las aportaciones para la constitución inicial y posteriores del patrimonio se realizarán exclusivamente en efectivo.
  • El patrimonio, dividido en participaciones nominativas de iguales características, tendrán la consideración de valores negociables y podrán estar representadas mediante titulos o anotaciones en cuenta.

Condiciones especiales para el ejercicio de la actividad
Las condiciones que deben reunir las Entidades de Capital Riesgo para poder iniciar su actividad son:
  • Haber obtenido la autorización previa del proyecto de constitución de la Comisión Nacional del Mercado de Valores.
  • Constituirse en escritura pública e inscribirse en el Registro Mercantil. Para los fondos estos requisitos serán potestativos.
  • Estar inscritas en el registro administrativo correspondiente de la Comisión Nacional del Mercado de Valores.